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應買入巴菲特年至今表現最佳的3隻股票?

今年以來,華倫・巴菲特(Warren Buffett)投資的產品表現好壞參半。現在讓我們先從壞消息開始說起:直至目前為止,巴菲特旗下深受投資者喜愛的巴郡(Berkshire Hathaway)NYSE:BRK-A)(NYSE:BRK-B大幅落後於主要股市指數,升幅只有6%,比不上標普500的24%。幸而,巴郡尚有不少名副其實的贏錢股為股神爭一口氣。

本年至今,巴菲特所投資的三隻表現最出色股票分別是StoneCoNASDAQ:STNE蘋果(Apple)NASDAQ:AAPL特許通訊公司(Charter Communications)NASDAQ:CHTR。下文將會說明這些股票大幅增長的原因,並分析它們是否仍然值得投資者買入。

1.StoneCo

投資者可以將StoneCo想像成美國金融科技供應商Square的拉丁美洲版。StoneCo就像Square般為商戶提供金融科技解決方案,而且兩間企業的發展同樣一日千里。

巴郡持有StoneCo超過8%股權。今年,StoneCo的收益和客戶群增長迅速,股價飆升124%,因此有關投資獲得可觀回報。 

話雖如此,2019年對於StoneCo投資者來說絕非一帆風順。在4月,市場憂慮巴西大型銀行伊塔烏聯合銀行(Itau Unibanco Holding SA)會導致競爭加劇,使得公司股價向下。幸好公司的季度業績保持驚人增長,上述擔憂很快便一掃而空。

StoneCo在上週公佈第三季業績,升勢相當明顯。公司收益按年升62%,盈利激增近112%。在第三季,公司活躍客戶總數按年增加約83%,用戶淨增長達到破紀錄的68,700名,帶來巴菲特樂見的佳績。

2.蘋果

在2019年2月,巴菲特曾經表示自己認為蘋果估值過高。時至今日,蘋果股價更高,本年迄今為止的升幅已達到66%。

蘋果是巴郡持股量最高的股票,因此股價上漲對巴菲特有利。可是巴郡卻在第三季沽出750,650股蘋果股票,藉此減少持股。截至第二季末,出售的股票僅佔巴郡持股量的0.3%,所以巴郡也不算是大規模拋售股票。

縱然蘋果的iPhone銷量按年下跌,股票表現依舊出色,原因是服務分部及可穿戴設備、家居和配件分部增長強勁,抵銷了iPhone銷量減少的影響。

此外,這些收益來源亦讓蘋果在2019年不斷超越華爾街作出的盈利預測。隨著節日快將來臨,公司將開始踏入旺季。 

3.特許通訊公司

特許通訊公司是美國第二大有線電視公司,並且是首屈一指的寬頻通訊服務供應商。本年至今,特許通訊是巴菲特旗下表現第三佳的公司,增長率達64%。

特許通訊並非巴郡持股量最多的前幾名企業,但巴郡自2014年起成為其股東,歷年來公司亦錄得不俗表現。

特許通訊今年發展良好,關鍵在於公司能夠一直跑贏預測。即使公司的有線電視客戶持續流失,卻在同時不斷吸納寬頻訂戶,保持不衰。

除此以外,特許通訊亦在2018年透過Spectrum Mobile進軍無線業務,為公司產生龐大增長動力,並於第三季帶來276,000名新流動用戶。 

上述股票值得購入嗎?

筆者認為,巴菲特本年至今的贏家股中,蘋果和StoneCo兩隻股票都能長期延續升浪,原因是它們似乎已準備就緒,繼續為投資者帶來理想回報。

我的看法是,蘋果在2020年推出5G iPhone時,應能顯著刺激業績,而且公司將能夠利用現時開發中備受期待的擴增實境產品建立新市場。另一邊廂,我亦相信StoneCo會繼續積極攻佔拉丁美洲的金融科技產品市場。

至於特許通訊,筆者則不太有信心。的確,這間公司成功建立穩健的寬頻業務,其流動業務也順利前行。問題是,有線電視退訂潮不可能會消失。筆者認為特許通訊未算是太差的投資選擇,可是卻無法確信公司可以帶來增長。

如果是巴菲特,他會怎樣做呢? 巴菲特的投資風格無疑是傾向長期持有股票。不過,他大概不會認同我對上述其中一間企業的分析。在今年較早前,巴菲特表示,出於估值考慮,巴郡不會買入蘋果股票。現在蘋果錄得大幅增長,這位有奧馬哈先知之稱的投資人對蘋果的熱情肯定不比從前。 

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